[:en]A recent analysis examined changes in corporate insolvencies due to the coronavirus epidemic: a more worrying Hungarian and international prognosis than ever before.

The Hungarian economy grew by 4.9 percent last year, and in the first quarter of 2020 it produced an increase of 2-3 percent even compared to the same period last year. In the second quarter, however, the epidemic shock struck: tourism, hospitality, the almost complete cessation of car production and trade restrictions are expected to reduce gross domestic product by a fifth, unemployment could rise to as much as 8 percent, inflationand may accelerate to 4 percent in the second quarter. The forint / euro exchange rate has reached historic depths, but according to Euler Hermes, the euro exchange rate may stabilize at around 340 forints in the second half of the year. In light of all this, the credit insurer expects a decline in GDP of at least -3 percent in 2020, but in the event of protracted epidemic restrictions or inadequate government economic recovery measures, the recession could be as high as -7 percent. István Merész, the company’s director in Hungary, said in connection with corporate insolvencies: their number is growing slower than the world average (20-25 percent) in Hungary, by 13 percent, writes Euler Hermes, a credit insurer.

The automotive industry is in a difficult position

Due to the epidemic, car production, which accounts for one third of the total Hungarian industrial production, faces serious challenges, said István Merész. In addition to the two-week forced plant shutdown, investors will restrain their investments, and the BMW plant in Debrecen will not be built according to the original bodies. New car sales will fall by half in April and May and export markets will also weaken. As a result, 20-30 of the 500 largest domestic companies in the supplier sector could go bankrupt this year, but another 370-380 will need state aid and only 100 companies can be considered crisis-proof. All this is accompanied by the loss of 40,000 jobs out of 150,000 in this segment alone, the expert says.

According to István Merész’s forecast, the construction industry, which has shown huge growth in recent years, is expected to decline by 20-30 percent in the coming period, mainly due to the narrowing liquidity opportunities due to the epidemic (decrease in bank guarantees, government investments and EU transfers). The labor shortage is decreasing as a result of the appearance of Hungarian workers returning from abroad on the labor market. Larger investments already underway will continue for the time being, but investors will be more cautious as new investments are launched. Accordingly, solvency problems are increasing among smaller and less liquid construction companies, the expert believes.

Turnover in trade has jumped

The picture is mixed in retail. The sector grew by 6 percent last year, mainly due to expanding household consumption. The epidemic has had two effects: grocery store and online store sales have risen sharply, while other retail units have plummeted drastically (mostly in shoe and clothing stores, car dealerships and gas stations). PC and mobile phone sales also increased spectacularly, mainly due to online work and the transition to digital education, but this is only a temporary effect, with a decline in sales for these products in the medium term.

In the freight forwarding market, international freight forwarders are more severely affected by the epidemic, as the most infected area, Northern Italy, is one of the most important destinations for Hungarian carriers. In addition, the decline in car production is also having a negative effect on the turnover of players in the sector. In contrast, domestic companies specializing in domestic freight transport can benefit from an increase in online purchases and related deliveries. At the sector level, we expect a 10 percent decline and a large number of insolvencies among smaller companies in 2020, said István Merész.

Rough GDP decline in America

As for the global situation, the expert highlighted: in the United States, Euler Hermes forecasts a depth of -2.7 percent GDP decline in 2020, unprecedented in 70 years. After a 30 percent decline in GDP in the second quarter, a slow normalization will begin here from the third quarter, thanks to the announced government and monetary measures, and by 2021, credit insurance analysts predict growth of 3.3 percent. The economic shock caused by the epidemic will bring a 25 per cent increase in the number of corporate insolvencies by the end of the year, which, although dramatic, is still lower than at the time of the 2008-2009 financial crisis (45 per cent). The sectors most affected are: wholesale and retail trade, oil industry, coal mining, food industry, textile manufacturing and paper industry.

The picture is much more mixed in the eurozone

The recession will deepen, with GDP falling by -9 per cent due to a 25 per cent drop in corporate revenues, but the rise in corporate bankruptcies is lower at 15 per cent than overseas. Government measures – tax rescheduling, government loans and loan guarantees – help the corporate sector avoid insolvencies. The largest increases in cases are expected in the Netherlands, Italy and Spain, while the rise in insolvency in the German (7 per cent) and French (8 per cent) corporate sectors will remain below the world average. The sectors most affected are construction, food and services. The situation is further exacerbated by the fact that the epidemic could lead to the bankruptcy of at least 13,000 small and medium-sized enterprises in Western Europe alone – mainly companies.[:hu]Egy friss elemzés a koronavírus-járvány miatti vállalati fizetésképtelenségek változását vizsgálta: minden korábbinál aggasztóbb magyar és nemzetközi prognózis.

A magyar gazdaság tavaly 4,9 százalékkal nőtt, és 2020 első negyedévében is még 2-3 százalék közötti emelkedést produkált a tavalyi év hasonló időszakához képet. A második negyedévben azonban beütött a járványsokk: a turizmus, a vendéglátás, a gépjárműgyártás majdnem teljes leállása, illetve a kereskedelmi korlátozások várhatóan ötödével csökkentik a bruttó hazai terméket, a munkanélküliség akár duplájára, 8 százalékra is felmehet, az infláció pedig 4 százalékra gyorsulhat a második negyedévben. A forint/euró árfolyam történelmi mélységig jutott, ám az Euler Hermes szerint az euróárfolyam az év második felében 340 forint körül stabilizálódhat. Mindezek fényében a hitelbiztosító 2020-ban legalább -3 százalék GDP csökkenést vár, ám elhúzódó járványkorlátozások, illetve nem megfelelő kormányzati gazdaságélénkítő intézkedések esetén a recesszió akár -7 százalék is lehet. Merész István, a vállalat magyarországi igazgatója a vállalati fizetésképtelenségekkel kapcsolatban elmondta: azok száma a világátlagnál (20-25 százalék) lassabban, 13 százalékkal emelkedik Magyarországon – írja elemzésében az Euler Hermes hitelbiztosító.

Nehéz helyzetben az autóipar

A járvány miatt a teljes magyar ipari termelés egyharmadát adó gépjárműgyártás komoly kihívásokkal néz szembe – fogalmazta meg Merész István. A kéthetes kényszerű gyárleálláson túl a befektetők visszafogják beruházásaikat és a debreceni BMW gyár sem az eredeti szervek szerint valósul majd meg. Az újautó-eladások felére esnek vissza áprilisban és májusban és az exportpiacok is gyengélkedni fognak. Emiatt a beszállítói szektorban az 500 legnagyobb hazai cég közül 20-30 mehet csődbe idén, de további 370-380 szorul majd állami segítségnyújtásra és mindössze 100 cég tekinthető válságállónak. Mindez együtt jár azzal is, hogy 40 ezer munkahely szűnik meg a 150 ezerből csak ebben a szegmensben – állítja a szakértő.

Merész István előrejelzése szerint az elmúlt években óriási növekedést mutató építőiparban 20-30 százalékos visszaesés várható az elkövetkező időszakban elsősorban a járvány okán beszűkülő likviditási lehetőségek (banki garanciák, kormányzati beruházások és EU-transzferek csökkenése) miatt. A munkaerőhiány csökken a külföldről hazatérő magyar munkavállalók munkaerőpiaci megjelenésének hatására. A már futó nagyobb beruházások egyelőre folytatódnak, de az új beruházások indításával már óvatosabbak lesznek a befektetők. Ennek megfelelően a kisebb és kevésbé likvid építőipari cégek körében fokozódnak a fizetőképességi problémák – véli a szakember.

Megugrott a forgalom a kereskedelemben

A kiskereskedelemben vegyes a kép. A szektor tavaly 6 százalékkal nőtt főleg a háztartások bővülő fogyasztása miatt. A járvány kétféle hatást váltott ki: az élelmiszerboltok és az online áruházak forgalma hatalmasat nőtt, míg az egyéb kiskereskedelmi egységek forgalma drasztikusan bezuhant (leginkább a cipő és ruhaboltok, az autókereskedők és a benzinkutak esetében). A PC- és mobiltelefon-eladások szintén látványosan növekedtek főleg az online munkavégzés és a digitális oktatásra történő átállás miatt, ám ez csak átmeneti hatás, középtávon ezeknél a termékeknél is forgalomcsökkenés várható.

A szállítmányozói piacon a nemzetközi szállítmányozókat súlyosabban érinti a járvány, hiszen a leginkább fertőzött terület, Észak-Olaszország az egyik legfontosabb célállomása a magyar fuvarozóknak. Ráadásul a gépjárműgyártás visszaesése is negatívan hat a szektor szereplőinek forgalmára. Ezzel szemben azok a hazai cégek, akik belföldi áruszállításra szakosodtak, profitálhatnak az online vásárlások és az ezekhez kapcsolódó kiszállítások növekedéséből. Szektorszinten 10 százalékos visszaesésre, és a kisebb cégek körében nagy számú fizetésképtelenségre számítunk 2020-ban – mondta Merész István.

Durva GDP-visszaesés Amerikában

Ami a globális helyzetet illeti, a szakértő kiemelte: az Egyesült Államokban az Euler Hermes 70 éve nem tapasztalt mélységű, -2,7 százalékos GDP-visszaesést prognosztizál 2020-ban. A második negyedéves 30 százalékos GDP-visszaesés után a harmadik negyedévtől – a bejelentett kormányzati és monetáris intézkedéseknek köszönhetőn – itt is megindul a lassú normalizálódás, és 2021-re már 3,3 százalékos növekedést jósolnak a hitelbiztosító elemzői. A járvány okozta gazdasági sokk a vállalati fizetésképtelenségek számának 25 százalékos emelkedését hozza év végéig, ami drámai ugyan, de még mindig kisebb, mint a 2008-2009-es pénzügyi válság idején tapasztalt mérték (45 százalék). A leginkább érintett szektorok: nagy- és kiskereskedelem, olajipar, szénkitermelés, élelmiszeripar, textilgyártás és papíripar.

Az eurozónában jóval vegyesebb a kép

A recesszió mélyebb lesz, a GDP -9 százalékkal eshet vissza köszönhetően a vállalatok bevételeinek 25 százalékos visszaesésének, ám a vállalati csődök számának emelkedése alacsonyabb, 15 százalék, mint a tengerentúlon. A kormányzati intézkedések – adóátütemezések, állami hitelek és hitelgaranciák – segítik a vállalati szektort a fizetésképtelenségek elkerülésében. A legnagyobb esetszám-növekedés Hollandiában, Olaszországban és Spanyolországban várható, miközben a német (7 százalék) és a francia (8 százalék) vállalati szektorban a fizetésképtelenség-emelkedés a világátlag alatt fog maradni. A leginkább érintett szektorok: építőipar, élelmiszeripar és a szolgáltatások. Tovább súlyosbítja a helyzetet, hogy a járvány miatt legalább 13 ezer kis- és középvállalat mehet csődbe csak Nyugat-Európában – főként olyan a cégek, amelyek már a járvány előtt is cash-flow problémával küzdöttek.[:]

Találatok: 27

Vélemény, hozzászólás?

Az e-mail-címet nem tesszük közzé.